استمرت أسعار النفط في تحقيق المكاسب يوم الاثنين، حيث زادت بأكثر من دولار واحد نتيجة قرار أوبك+ بتأجيل خطط زيادة الإنتاج لمدة شهر. في الوقت نفسه، كانت الأسواق تستعد لأسبوع يتضمن انتخابات رئاسية في الولايات المتحدة واجتماعًا مهمًا في الصين.
وقد ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 1.18 دولار للبرميل، أي بنسبة 1.61%، ليصل سعره إلى 74.28 دولارًا للبرميل. كما زاد خام غرب تكساس الوسيط الأميركي بمقدار 1.21 دولار للبرميل، أو بنسبة 1.74%، ليصل إلى 70.70 دولارًا.
اعلنت أوبك+، التي تضم منظمة الدول المصدرة للنفط إلى جانب روسيا وحلفاء آخرين، يوم الأحد عن قرارها بتمديد خفض إنتاجها بمقدار 2.2 مليون برميل يوميًا لشهر إضافي في ديسمبر، بعد أن تم تأجيل الزيادة المقررة من أكتوبر بسبب تراجع الأسعار وضعف الطلب. وكان من المتوقع أن تزيد المجموعة الإنتاج بمقدار 180 ألف برميل يوميًا اعتبارًا من ديسمبر.
وفي مذكرة لمحللي آي إن جي، تم الإشارة إلى أن “تأجيل الزيادة حتى يناير لا يؤثر بشكل كبير على الأساسيات، لكنه قد يجبر السوق على إعادة تقييم استراتيجية أوبك+”. كما أضافوا أن هذا التأجيل جاء مخالفًا لتوقعات بعض المشاركين في السوق الذين كانوا يتوقعون أن تقدم أوبك+ الزيادة المخطط لها في الإنتاج.
ارتفاع أسعار النفط بعد قرار أوبك+
قالوا: “تشير هذه الزيادة المتأخرة في العرض إلى أن المجموعة قد تكون أكثر استعدادًا لدعم الأسعار مما يعتقده الكثيرون”. ومن المقرر أن تقوم المجموعة بتخفيف التخفيضات البالغة 2.2 مليون برميل يوميًا بشكل تدريجي على مدار الأشهر القادمة، بينما ستستمر في الحفاظ على تخفيضات الإنتاج الأخرى التي تبلغ 3.66 مليون برميل يوميًا حتى نهاية عام 2025.
وأشارت أمانة منظمة أوبك في بيان لها إلى أن الدول الثماني في مجموعة أوبك+، وهي المملكة العربية السعودية وروسيا والعراق والإمارات العربية المتحدة والكويت وكازاخستان والجزائر وعمان، التي أعلنت سابقًا عن تعديلات طوعية إضافية في الإنتاج في أبريل ونوفمبر 2023، قد اتفقت على تمديد التعديلات الطوعية المعلنة في نوفمبر 2023 والبالغة 2.2 مليون برميل يوميًا لمدة شهر واحد حتى نهاية ديسمبر 2024.
بالإضافة إلى ذلك، أعادت الدول الثماني التأكيد على التزامها الجماعي بتحقيق الامتثال الكامل لإعلان التعاون، بما في ذلك التعديلات التطوعية الإضافية في الإنتاج التي تم الاتفاق على مراقبة تنفيذها من قبل لجنة المراقبة الوزارية المشتركة خلال اجتماعها الثالث والخمسين الذي عُقد في 3 أبريل 2024. كما تم الاتفاق على تعويض الكميات الزائدة في الإنتاج منذ يناير 2024 بالكامل بحلول سبتمبر 2025، وفقًا لخطط التعويض المقدمة إلى أمانة منظمة أوبك.
كما أشارت الدول إلى الإعلان الأخير من العراق والبيان المشترك الصادر عن روسيا وكازاخستان، حيث أكدوا التزامهم بالاتفاق، بما في ذلك التعديلات التطوعية الإضافية في الإنتاج وجداول التعويض المتعلقة بالكميات الزائدة في الإنتاج منذ يناير 2024.
وسجلت أسعار خام برنت وغرب تكساس الوسيط انخفاضات أسبوعية الأسبوع الماضي بنحو 4% و3% على التوالي، نتيجة تأثير الإنتاج الأميركي القياسي على الأسعار.
قال ييب جون رونج، استراتيجي السوق في آي جي، إنه من غير المؤكد ما إذا كان الاتجاه الصعودي للأسعار سيستمر، حيث تلاشت ردود الفعل الإيجابية الأولية على زيادة الإنتاج المتأخرة والتوترات الجيوسياسية.
وأضاف أن أسعار النفط قد تبقى في نطاق توحيد واسع في الوقت الحالي، مع احتمال مواجهة أي ارتفاع لبعض المقاومة عند مستوى 78.50 دولار. وتترقب الأسواق الانتخابات الرئاسية الأميركية المقررة يوم الثلاثاء، حيث تشير استطلاعات الرأي إلى منافسة بين نائبة الرئيس الديمقراطية كامالا هاريس والرئيس الجمهوري السابق دونالد ترمب.
ويتوقع الاقتصاديون أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس. وفي الصين، ستعقد اللجنة الدائمة للمؤتمر الشعبي الوطني اجتماعًا من الاثنين إلى الجمعة، ومن المتوقع أن توافق على تحفيز إضافي لتعزيز الاقتصاد المتباطئ، على الرغم من أن المحللين يشيرون إلى أن الجزء الأكبر من هذا التحفيز قد يخصص لمساعدة الحكومات المحلية في تقليل ديونها.
شهدت أسعار النفط ارتفاعًا في الجلسات الأخيرة بعد أن أفادت تقارير بأن أوبك+ تفكر في اتخاذ خطوات لضبط توازن الإمدادات، وسط مخاوف من ضعف الطلب وزيادة الإنتاج من خارج المجموعة. وأشارت المصادر إلى أن منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاءها، بما في ذلك روسيا، سيؤجلون الزيادة المخطط لها في الإنتاج بمقدار 180 ألف برميل يوميًا لمدة شهر على الأقل. وكانت المجموعة قد أعلنت سابقًا عن خطط لبدء تقليص قيود إنتاجها الحالية البالغة 2.2 مليون برميل يوميًا اعتبارًا من ديسمبر.
ومع ذلك، أثارت خطط زيادة الإنتاج قلقًا داخل المجموعة بشأن تراجع أسعار النفط، خاصة بعد أن انخفضت الأسعار إلى أدنى مستوياتها في حوالي ثلاث سنوات في سبتمبر. وقد قامت أوبك+ بخفض الإنتاج بنحو 6 ملايين برميل يوميًا على مدار العامين الماضيين لدعم الأسعار. وكان الضعف الاقتصادي في الصين هو أكبر مصدر للقلق بالنسبة لأسواق النفط، حيث شهد أكبر مستورد للنفط في العالم تباطؤًا طويل الأمد في النمو. كما تراجعت واردات النفط إلى الصين بشكل حاد في الأشهر الأخيرة. بالإضافة إلى ذلك، ساهمت أسعار النفط في انخفاض قيمة الدولار، حيث تراجع الدولار في ظل التوقعات المتعلقة بالانتخابات الرئاسية الأميركية هذا الأسبوع. وأظهرت استطلاعات الرأي الأخيرة أن…
يركز الاهتمام هذا الأسبوع أيضًا على اجتماع المؤتمر الشعبي الوطني الصيني، حيث يُتوقع على نطاق واسع أن يوافق صناع السياسات على زيادة الإنفاق المالي لتعزيز النمو الاقتصادي. وقد أفادت تقارير حديثة بأن الحكومة قد توافق على حزمة تحفيز تصل إلى 1.4 تريليون دولار على مدى السنوات القادمة لدعم النمو.
من المتوقع أن تخفض المصافي الصينية إنتاج الوقود لبقية العام، مع الحفاظ على معدلات تشغيل منخفضة في الربع الأول من عام 2025، على الرغم من الزيادة الموسمية في الطلب، حيث تظل هوامش الربح واستهلاك الوقود في قطاع النقل البري ضعيفة.
كما يُتوقع أن يؤدي انخفاض إنتاج التكرير في الصين، التي تمتلك أكبر طاقة تكرير في العالم وفقًا للمراجعة الإحصائية للطاقة العالمية، إلى تقليص الواردات من قبل أكبر مستورد للخام في العالم، مما قد يساهم في تقليل إمدادات الوقود المحلية ورفع الأسعار.
وأشار يي لين، المحلل المقيم في بكين، إلى أن شركة الاستشارات “ريستاد إنرجي” قد خفضت توقعاتها لإجمالي إنتاج التكرير في الصين إلى 14.7 مليون برميل يوميًا في الربع الرابع، بعد أن كانت 15 مليون برميل يوميًا، وذلك بعد أن قامت بعض المصافي بتقليص عملياتها بسبب ضعف الطلب، دون الإشارة إلى أسماء المصافي المعنية.
تتوقع المحللة إيما لي من فورتيكسا أن يشهد إنتاج التكرير في الصين انخفاضًا بنسبة 5% على الأقل على أساس سنوي في الربع الرابع، وأن يبقى ثابتًا عند 14.7 مليون برميل يوميًا في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025.
تأجيل خطط زيادة الإنتاج
وقد تراجع إنتاج التكرير في البلاد على أساس سنوي للشهر السادس على التوالي في سبتمبر، حيث واجهت المصافي انخفاضًا في مبيعات الوقود المحلية وقيودًا على حصص التصدير من الحكومة. وعلى الصعيد الشهري، انخفض الإنتاج في أبريل واستقر تقريبًا منذ ذلك الحين. كما تراجع الطلب على وقود النقل، الذي يمثل حوالي نصف استهلاك البلاد من النفط، نتيجة لتباطؤ الاقتصاد الصيني بشكل عام، بالإضافة إلى النمو السريع في استخدام السيارات الكهربائية والاعتماد المتزايد على الغاز الطبيعي المسال كبديل أرخص للديزل في الشاحنات.
أشار يي إلى أن انخفاض الإنتاج من المتوقع أن يؤدي إلى تراجع واردات النفط الخام، في ظل ارتفاع المخزونات. وقد توقع أن تصل الواردات إلى 10.66 مليون برميل يومياً في الربع الرابع و10.64 مليون برميل يومياً في الربع الأول من عام 2025. وأظهرت بيانات الجمارك الصينية أن هذه الأرقام أقل من متوسط 10.9 مليون برميل يومياً في الربع الثالث و11 مليون برميل يومياً خلال الأشهر التسعة الأولى. وبسبب تراجع هوامش التكرير، أعلنت شركة سينوبك، أكبر شركة تكرير في آسيا، الأسبوع الماضي عن انخفاض سنوي بنسبة 52% في صافي أرباح الربع الثالث، بينما سجلت بتروتشاينا تراجعاً طفيفاً في معالجة النفط خلال الأشهر التسعة الأولى.
كما أفادت التقارير بأن بتروتشاينا أغلقت وحدة تقطير خام بطاقة 90 ألف برميل يومياً في مصفاة داليان في أكتوبر، كجزء من خطتها لإغلاق المصنع بالكامل بحلول منتصف عام 2025 واستبداله بمنشأة أصغر في موقع آخر.
أظهرت دراسة استقصائية أجرتها شركة جيه إل سي المحلية على أربعين مصفاة في مقاطعة شاندونغ أن معدلات التشغيل في المصافي المستقلة، المعروفة باسم “أباريق الشاي”، قد انخفضت إلى 56% بنهاية أكتوبر.
وأفادت جيه إل سي أن متوسط معدلات التشغيل في مصافي شاندونغ خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام كان 57%، مما يمثل انخفاضًا قدره 9 نقاط مئوية مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. كما تراجعت أرباح معالجة الخام المستورد بنسبة 82% لتصل إلى 98 يوان (13.76 دولار) للطن المتري.
وأشارت جيه إل سي في دراستها إلى أنه من المتوقع أن تستمر مصافي الشاي في الحفاظ على معدلات تشغيل منخفضة بسبب الهوامش الضعيفة والقيود الحكومية المفروضة على وارداتها من الخام. بالإضافة إلى ذلك، تواجه مصافي التكرير ضغوطًا نتيجة ضعف هوامش البتروكيماويات الناتج عن زيادة العرض.
أسعار الغاز المسال في آسيا تستقر وسط ارتفاع الحرارة عن المتوسط
استقرت أسعار الغاز الطبيعي المسال في آسيا خلال الأسبوع الماضي، حيث أدت التوقعات بارتفاع درجات الحرارة عن المعدل الطبيعي في كل من شمال شرق آسيا وشمال غرب أوروبا إلى تقليص توقعات الطلب. وبلغ متوسط سعر الغاز الطبيعي المسال للتسليم في ديسمبر إلى شمال شرق آسيا 13.80 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، وفقًا لتقديرات مصادر الصناعة.
وأشارت فلورنس شميت، خبيرة استراتيجية الطاقة في رابوبانك لندن، إلى أن توقعات الطقس في أوروبا تشير إلى بداية معتدلة نسبيًا لشهر نوفمبر، مما يسهم في تقليل الطلب على التدفئة. وأضافت أن التوقعات لبعض مناطق شمال شرق آسيا تشير أيضًا إلى درجات حرارة أعلى من المعدلات المعتادة خلال الأسبوعين المقبلين، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على الغاز في تلك المنطقة أيضًا. وأكدت أن هذه العوامل تشير إلى احتمالية انخفاض أسعار الغاز في أوروبا وأسعار الغاز الطبيعي المسال في آسيا خلال الأسابيع القادمة.
بينما كان من المتوقع أن تسجل كل من سيول وشنغهاي درجات حرارة طبيعية مع بداية موسم التدفئة التقليدي، تم تعديل التوقعات لتكون أعلى من المعدل الطبيعي، وفقًا لما ذكره سام جود، رئيس قسم تسعير الغاز الطبيعي المسال في أرجوس. في حين تم استبعاد توقعات درجات الحرارة المنخفضة عن المعدل في بكين وطوكيو بشكل كبير.
وأضاف جود: “شهدنا اتساعًا في فروق الأسعار القياسية بين الغاز الآسيوي والأوروبي هذا الأسبوع، مما يعكس ضعف الطلب الآسيوي على شحنات الأطلسي، حيث تراجع الاهتمام بالشراء وارتفعت الأسعار مما أدى إلى تقليص المشتريات الإضافية. ومع ذلك، تقلصت هذه الفروق مرة أخرى في وقت لاحق من الأسبوع مع تراجع مراكز الغاز الأوروبية”، مشيرًا إلى الفارق السعري بين الغاز الطبيعي المسال المقدم وغاز مركز “تي تي أف” الهولندي.
